В этом исследовании исследуется взаимосвязь между индексом art, ВВП (валовым внутренним продуктом) и ценами на акции (индекс FTSE 100) в контексте управления портфельными рисками. Это исследование было проведено с использованием методов моделирования ARIMA (Auto Regressive Integrated Moving Average) с целью изучения потенциальной отрицательной корреляции между показателями арт-рынка и финансовыми и макроэкономическими показателями в Соединенном Королевстве. Анализ охватывает три различных периода: с 1986 по 2023 год, с 2004 по 2014 год (включая бурный финансовый кризис 2008 года) и с 2014 по 2023 год (включая период турбулентности в Великобритании в 2022 году). Хотя полученные данные свидетельствуют об отсутствии подтверждения гипотетической отрицательной корреляции в более широком временном интервале, эмпирическая поддержка появилась в период, охватывающий кризис 2008 года. Другими словами, турбулентный период с 2004 по 2014 год подтверждает гипотезу, поскольку наблюдается отрицательная корреляция между индексом искусства, индексом FTSE и ВВП, что позволяет предположить, что интеграция искусства в портфель может способствовать снижению общего портфельного риска. Этот вывод подчеркивает потенциальную полезность стратегий диверсификации, включающих альтернативные активы, такие как искусство, для повышения доходности с поправкой на риск.

This study explores the relationship between the art index, GDP (Gross domestic product), and stock prices (FTSE 100 index) within the context of portfolio risk management. Utilizing ARIMA (Auto Regressive Integrated Moving Average) modeling techniques, this study was conducted to investigate the potential for a negative correlation between art market indicators and financial and macroeconomic indicators in the United Kingdom. The analysis spans three distinct periods: 1986 to 2023, 2004 to 2014 (which includes the tumultuous 2008 financial crisis) and 2014 to 2023 (which includes the turbulence time in 2022 in UK). While the findings reveal a lack of confirmation for the hypothesized negative correlation across the broader timeframe, empirical support emerges during the period encompassing the 2008 crisis. Another words, the turbulent period from 2004 to 2014 confirms the hypothesis, because a negative correlation between the art index, FTSE index and GDP is observed, suggesting that integrating art into a portfolio may serve to mitigate overall portfolio risk. This conclusion underscores the potential utility of diversification strategies incorporating alternative assets such as art to enhance risk-adjusted returns.