Данное исследование изучает взаимосвязь между финансовыми коэффициентами, представляющими компоненты модели CAMEL, и Z-оценкой, мерой финансовой стабильности, для 11 крупнейших российских коммерческих банков в период с 2013 по 2022 год. Существующая литература в основном фокусируется на описании показателей финансовой стабильности или анализе производительности отдельных банков в течение коротких периодов. Данное исследование направлено на восполнение этого пробела путем использования панельного анализа данных для оценки влияния компонентов CAMEL на финансовую стабильность нескольких банков в течение длительного периода. В исследовании выдвигается гипотеза о том, что достаточность капитала, качество активов, качество прибыли и качество ликвидности положительно связаны с Z-оценкой, в то время как эффективность управления имеет отрицательную связь. Анализ использует регрессионную модель с Z-оценкой в качестве зависимой переменной и компонентами CAMEL в качестве независимых переменных. Были проведены предварительные и постмодельные диагностические тесты для обеспечения валидности модели. Результаты показывают, что только одна независимая переменная демонстрирует статистически значимую положительную связь с Z-оценкой. Конкретные результаты и последствия для российского банковского сектора, особенно в отношении выявления ключевых факторов финансовой стабильности и разработки эффективных регуляторных мер, будут обсуждаться в деталях.

This study investigates the relationship between financial ratios representing the components of the CAMEL model and the Z-score, a measure of financial stability, for 11 major Russian commercial banks over the period 2013-2022. Existing literature primarily focuses on describing financial stability indicators or analyzing individual bank performance over short periods. This research aims to bridge this gap by employing panel data analysis to assess the impact of CAMEL components on the financial stability of multiple banks over a prolonged period. The study hypothesizes that capital adequacy, asset quality, earning quality, and liquidity quality are positively associated with the Z-score, while management efficiency has a negative association. The analysis uses a regression model with the Z-score as the dependent variable and the CAMEL components as independent variables. Preliminary and post-model diagnostic tests were performed to ensure model validity. The results indicate that only one independent variable exhibits a statistically significant positive relationship with the Z-score. The specific findings and implications for the Russian banking sector, particularly regarding the identification of key determinants of financial stability and the development of effective regulatory measures, will be discussed in detail.